28 января 2021 года Президент саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» (СРО НФА) Василий Заблоцкий выступил на конференции «Как подготовиться к отмене ставки LIBOR и переходу на безрисковые индикаторы?», организованной ПАО Сбербанк.

Василий Заблоцкий рассказал о предыстории и предпосылках проведения реформы. Значительный рост объёмов рынка инструментов в привязке к LIBOR начиная с 1980-х годов привёл к тому, что инструменты с номинальным объёмом на сотни триллионов долларов оказались привязаны к индикатору, в основе которого лежит малоликвидный межбанковский необеспеченный рынок заимствования. Указанный дисбаланс усилился после кризиса 2008 года, а в 2012 году были выявлены факты манипулирования ставкой со стороны контрибьюторов, что послужило поводом к началу реформы индикаторов.

В продолжение выступления Василий Заблоцкий рассказал о проводимой работе по реформированию индикаторов на российском рынке. СРО НФА взяла на себя координирующую роль по адаптации реформы иностранных индикаторов среди российских участников. В 2019 году была образована рабочая группа СРО НФА по LIBOR, в состав которой вошли представители крупнейших российских банков и Московской биржи. В 2020 году рабочая группа подготовила рекомендации СРО НФА по переходу от LIBOR на альтернативные индикаторы, получившие поддержку Банка России в информационном письме о переходе к новым иностранным эталонным процентным индикаторам.

В продолжение выступления представителей СРО НФА начальник Управления развития финансовых инструментов СРО НФА и руководитель рабочей группы СРО НФА по LIBOR Владимир Черемисин более подробно остановился на основных этапы реформы начиная с 2012 года.

По его словам, в настоящий момент реформа вступила в заключительную фазу. На этом этапе проводится практическая работа по адаптации безрисковых индикаторов. В соответствии с рекомендациями СРО НФА в первом квартале 2021 года участникам предлагается адаптировать безрисковые индикаторы в инструментах и продуктах, а также предоставлять клиентам возможность выбора ставки между LIBOR и безрисковым индикатором. В течение второго полугодия 2021 года рекомендуется прекратить использование LIBOR в новых сделках и рассмотреть возможность пересмотра ставки по существующему портфелю сделок в привязке к LIBOR с погашением после ожидаемой даты прекращения публикации индикатора.

В заключение Владимир Черемисин отметил долгосрочный положительный эффект перехода на безрисковые индикаторы для банков и их клиентов. Использование безрисковых индикаторов придаст требуемую устойчивость рынку процентных инструментов и создаст основу для дальнейшего его роста и развития.